SK 海力士、美光、三星電子相繼發布財報 對下半年預期均較為悲觀

2022-08-15 11:10:55 來源：愛集微

近日，SK 海力士、美光、三星電子相繼發布財報，從三大存儲巨頭的財報中發現，雖然存儲芯片 DRAM 和 NAND 在上半年表現均還不錯，但是，從對下半年的預期來看，均較為悲觀。

與此同時，英特爾在發布財報的同時，正式對外宣稱，將徹底關停傲騰(Optane)技術相關業務，這個 DRAM+NAND 的結合體，當初被英特爾寄予厚望的存算一體芯片，現如今卻落寞退場，令人唏噓不已。

此外，TrendForce 集邦咨詢此前發布報告稱，第三季度 NAND Flash 價格跌幅將擴大至 8%-13%;而 DRAM 價格的季度環比跌幅，由 3% 至 8%，擴大至近 10%。

兩大存儲芯片均表現疲軟

7 月 28 日，三星電子發布今年第二季度財報，在存儲領域，三星搶先將重點轉移到需求穩健的服務器市場，維持住了第二季度的 NAND 和 DRAM ASP。但消費端 PC 及 Mobile 的需求減弱，Mobile 需求遠低于預期，導致第二季度的 NAND Flash 和 DRAM Bit 出貨量均不及增長預期。

DRAM 方面，三星實現了行業內任何季度的服務器都難以企及的產品銷售額，但由于 PC 和移動等消費產品的需求疲軟，未能實現同比增長的預測指導。

NAND 方面，三星繼續擴大 512Gb 及以上高密度產品在服務器 SSD 中的占比。但由于移動需求遠低于預期，整體比特增長低于預期。

三星表示，在 DRAM 和 NAND 之間，消費產品占比較高的 NAND 出貨量下降更為明顯。Q2 DRAM Bit 出貨量呈現中個位數百分比增長，ASP 環比持平;NAND Bit 出貨量下降高個位數百分比，ASP 環比增長低個位數百分比。

無獨有偶，這種情況，在 SK 海力士的財報中也窺見端倪。7 月 27 日，SK 海力士發布了今年第二季度的財報，公司實現營收營收為 13.81 萬億韓元(約合人民幣 740 億元)，凈利潤為 2.877 萬億韓元(約合人民幣 146.8 億元)，凈利潤率為 21%。

雖然公司業績增速不減，但是筆者從 SK 海力士財報中發現，公司 DRAM 芯片第二季度出貨量較第一季度增長了約 10%，NAND 閃存芯片的出貨量的增幅在 5% 至 10% 之間。

不過，SK 海力士 DRAM 產品價格在第二季度有所下降，而 NAND 價格和整體銷量則有所增加。

而稍早前，在美光的財報中，也能看出 DRAM 和 NAND 的疲軟。美光第三財季實現營收 86 億美元，同比增長 16%;凈利潤 29 億美元，同比增長 35%;每股盈余 2.59 美元，高于分析師此前預期的 2.44 美元。

其中，DRAM 營收占總營收的 73%，DRAM 營收同比增長 15%，環比增長 10%; 核心業務 NAND 營收占總營收的 26%，營收同比增長 26%，環比增長 17%。

根據筆者對美光的跟蹤情況來看，雖然公司上述兩項產品的營收仍維持在高位，但是已經有走弱的跡象。而且，年初至今，美光股價跌幅最高超過 50%，其中一個很重要的原因是其主營產品 DRAM 價格正在持續下降。而 DRAM 又是美光規模最大、利潤最高的業務。

DRAM 遭看衰，NAND 保持增長

從前文不難發現，三大巨頭除三星外，存儲類產品在上半年仍取得增長的情況，但即便如此，三家廠商對下半年的情況卻均持悲觀的態度。

首先，從 SK 海力士角度來看，即便該公司第二季度出貨量有所增長，但是 SK 海力士還是下調了下半年出貨量預期，該公司認為，上半年包括 PC 和智能手機在內的消費電子產品受通脹影響嚴重，上半年疲態盡顯，下半年個人計算機(PC)和智能手機的出貨量將不如預期，而這些產品均采用存儲芯片。

美光首席執行官 Mehrotra 此前表示，全球市場處于快速變化和不確定的環境中，在電子產品上的消費者支出會也會變動。而且美光也在財報會議中宣布將在 9 月開始的 2023 財年中縮小芯片產出，減少芯片制造支出，并為未來的價格低迷期做準備。

不過，美光管理層認為消費需求(包括個人電腦和智能手機在內的需求下降)和庫存相關的不利因素會給行業帶來不利的影響。因此，公司預計 22 年全年的 DRAM 行業市場需求增速將較中長期復合年均增長率低十幾個百分點，而 NAND 則高 20%。

三星方面，公司預計 Q3 的 DRAM Bit 出貨將與 Q2 持平，NAND Flash Bit 出貨增長約 10%。其中，三星將根據 DRAM 需求變動，靈活管理供應，避免過度擴張銷售，重點關注 DRAM 業務的盈利能力;在 NAND 方面，將大力拓展高密度存儲的應用需求，并基于成本競爭力，通過積極滿足市場需求，持續加強市場領先地位。

此外，三星示警下半年服務器需求存在不確定性，需求疲軟可能蔓延至企業級存儲領域，密切關注市場需求，快速調整供應。

而且，更重磅的消息則是，英特爾在發布財報的同時，宣布將正式關閉傲騰業務。

2020 年 10 月，英特爾將 NAND 業務以 90 億美元出售給 SK 海力士，其中包括 NANDSSD 業務、NAND 組件和晶圓業務，以及大連 NAND 制造工廠。

至此以后，英特爾只剩下傲騰業務，而傲騰技術是由 3D XPoint 內存介質、英特爾內存和存儲控制器、英特爾互聯 IP 和英特爾軟件共同構成。其中，3D XPoint 內存介質是傲騰技術的基石。

傲騰技術也是此前被英特爾給予厚望的一代革命性內存業務 / SSD，到現如今只能落寞的退出存儲市場的大舞臺。

不難發現，現如今存儲市場正經歷新一輪的低潮期，而這也和存儲的強周期性有關，去年三季度存儲達到高峰之后，便開始走下坡路，至今已達一年的時間，不僅未見緩解跡象，下半年可能會更加悲觀。

至于何時能見起色，美光預計要到 2023 年某個財季，換算過來也就是說，最早要到 2022 年底，或者是 2023 年初的時候，方可看到存儲市場的回暖。

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