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私募股權(quán)基金有望加碼北交所市場(chǎng)

2023-10-09 07:23:09 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

(資料圖片僅供參考)

隨著近期政策利好接連發(fā)布，北交所市場(chǎng)有望迎來更多“源頭活水”。

近日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了《私募投資基金備案指引第2號(hào)——私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金》（簡(jiǎn)稱《指引》）?！吨敢芬?guī)定，除創(chuàng)業(yè)投資基金之外的私募股權(quán)基金投資的公司在北交所上市后，基金可以通過公開發(fā)行或公開交易增持上市公司股票?！吨敢贩砰_了私募股權(quán)基金通過二級(jí)市場(chǎng)買入北交所股票的路徑，有效增強(qiáng)了市場(chǎng)買方力量。

證監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》，提出允許除創(chuàng)業(yè)投資基金之外的私募股權(quán)基金通過二級(jí)市場(chǎng)增持其上市前已投資的企業(yè)在北交所發(fā)行的股票?！吨敢访鞔_了私募股權(quán)基金參與北交所二級(jí)市場(chǎng)的投資方式和具體要求，也是對(duì)改革意見中相關(guān)要求進(jìn)行了細(xì)化和落實(shí)。私募股權(quán)基金管理人可以按照《指引》要求，進(jìn)行私募股權(quán)基金投資和備案。

私募股權(quán)基金一直是北交所、新三板市場(chǎng)的重要參與主體，是最熟悉企業(yè)情況和市場(chǎng)規(guī)則的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。私募股權(quán)基金投資主要面向早期中小企業(yè)，而北交所的定位是打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的“主陣地”，雙方高度契合。北交所設(shè)立后，私募股權(quán)基金不能繼續(xù)買入上市公司股票，只能單邊賣出。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次規(guī)則的出臺(tái)，充分考慮了北交所上市中小企業(yè)大都處于成長(zhǎng)期的實(shí)際，提出允許私募股權(quán)基金通過二級(jí)市場(chǎng)增持北交所股票，有利于更好促進(jìn)私募股權(quán)基金“投早投小投科技”。

市場(chǎng)人士表示，本輪改革暢通了私募股權(quán)基金通過二級(jí)市場(chǎng)投資北交所的路徑，有望引來更多私募股權(quán)基金參與；同時(shí)有助于培育一批專注于北交所、新三板市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)私募機(jī)構(gòu)，并將為北交所、新三板帶來更多“源頭活水”。

“本次改革前，不少北交所上市公司的PE股東只能減持、不能增持，造成了北交所在一二級(jí)市場(chǎng)估值倒掛時(shí)缺乏很好的估值穩(wěn)定器?！鄙耆f(wàn)宏源專精特新首席分析師劉靖表示，允許私募股權(quán)基金通過二級(jí)市場(chǎng)參與北交所投資，將有利于一二級(jí)市場(chǎng)估值倒掛的公司修復(fù)估值。

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