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半導體衰退周期悄然而至 DRAM跌價或將貫穿全年

2022-07-07 11:24:39 來源：愛集微

在經歷了 2021 年的繁榮之后，半導體衰退周期在 2022 年悄然而至，半導體芯片砍單潮接踵而來，無論是驅動 IC、電源管理 IC 還是 MCU，產品價格均在下跌，景氣度的變化比翻書還快。

作為周期性最明顯的存儲芯片自然也難逃過此劫，DRAM 現貨價格在今年 2 月份有所回升之后，便再度走低，至今不見好轉。而且，根據集微網了解，下半年情況更不容樂觀，價格恐將進一步走低。

更是有代理商直言：“一眼看到年底，今年已經沒機會了，明年再說吧。”

DRAM 價格倒掛，代理商庫存堆積如山

縱觀 DRAM 近幾輪漲跌周期，每一輪基本上在 3 年左右，其中一年上漲周期，兩年的下跌或平滑期，這和晶圓廠投產、量產、爬坡的時間周期規律基本一致。

本輪周期則是從 2020 年開始，疫情影響下，宅經濟、居家辦公拉動服務器、TV、PC 出貨量的激增，帶動 DRAM 需求上升，從而引發價格走高，以及原廠擴充產能。

然而，去年三季度開始，需求逐漸下降，芯片缺貨緊張情緒也開始緩解，DRAM 出現供過于求的情況，價格便開始有所回落。雖然今年年初受到原廠減產影響，價格在短暫的反彈后，便再度走低。

“去年各種芯片都缺貨，但是 DRAM 的供應是充足的，這在生產的時候就會有因為芯片缺貨而 DRAM 無法消耗的情況，但凡缺一個芯片，產品都做不出來，那 DRAM 消耗不掉只能放著，以至于去年就已經堆了很多料。”有代理商向筆者透露，雖然今年芯片不缺了，但是需求也沒了，然而原廠庫存很多，他們是要一直出貨的，只是下游和終端已經無法消化，現在庫存已經堆的像山一樣，都是虧錢在賣。

據悉，需求萎靡主要是以手機為代表的消費電子景氣度持續下降，PC 出貨量也在持續下滑，于是存儲廠商便開始去庫存，以至于 DRAM 價格便一路走低。

雪上加霜的是，全球消費電子龍頭蘋果也放出砍單信號。根據臺媒報道，臺積電三大客戶蘋果、AMD、英偉達集體下調訂單，其中，蘋果 iPhone14 系列量產已經啟動，但首批 9000 萬臺出貨的目標已削減一成。

在此之前，三星也已經暫停包括面板、手機及存儲芯片在內的所有事業部的采購。因此，有外資機構表示，由于亞洲經銷商、模組廠和 ODM 的存儲芯片庫存偏高，美光下半年或許得降價求售。

“現在除了車規的需求會好一點，其他的都不行，全部都在砍單”。該代理商對筆者表示，因為市場價比較敏感，降的要比原廠快，所以早就倒掛了。

不難發現，現階段存儲市場產能過剩、供過于求的現象愈發嚴重，不過原廠目前仍舊在搶市場和維持利潤之間權衡，存儲廠商在供需扭轉之前，或許只能被迫降價加快周轉。

Intel 再度跳票，跌價恐將貫穿全年

此前，集微網曾提到，由于需求不振，DDR4 持續跌價，不過 DDR5 價格仍舊堅挺，而且下半年 Intel Sapphire rapids 正式發布，DDR5 將大規模商用，從而會重振存儲市場景氣度，然而，現如今來看，這種情況恐難實現。

首先，天風國際證券分析師郭明錤 6 月 16 日表示，英特爾下一代 Xeon (至強) 服務器芯片“Sapphire Rapids”可能將延期到 2023 年第二季度出貨，明顯晚于市場共識的 2022 年下半年，這對 Intel 和其服務器供應鏈都不利。

不過正在市場對此消息仍將信將疑之際，美光在 7 月 1 日的業績說明會上，則將此消息實錘。

美光稱，Intel 延遲推出新的 CPU 導致行業降低了對 DDR5 成長性的預期。而且，美光在其第三財季的業績指引中表示，管理層認為消費需求(包括個人電腦和智能手機在內的需求下降)和庫存相關的不利因素會給行業帶來不利的影響。因此，公司預計 2022 年全年的 DRAM 行業市場需求增速將較中長期復合年均增長率低十幾個百分點。

有業內人士對筆者表示，Intel 已經連續兩次跳票，說明產品性能還需要調試，穩定性不足。以現在的情況來看，即便是推出了，也可能需要接受市場的考驗。現在再次推遲，最早也可能是年底發布，那再到成熟以至于大規模鋪開，預計要到明年上半年。

此外，從美光的 DRAM 和 NAND 營收數據來看，存儲市場也正在進入衰退周期，雖然營收仍維持在高位，但是已經有走弱的跡象，或將重演 2018 年-2019 年跌價的情況。

前述代理商高速筆者：“主流 DDR3、DDR4 的產品，現在較今年 2 月份已經下跌了 20%—30%，而且下半年肯定還會繼續下跌。現在一眼看到年底，今年完全沒希望的，業內預計到明年可能才會好一點”。

不過，也有業內人士告訴筆者：“今年下半年不是完全沒有機會，目前國內信創市場的需求算是比較好的，這一塊主要是政府在推動，因為是國家培育的市場，經過了近兩年的發展之后，下半年很多條件都已經比較完善，國產 CPU 也已經逐漸成熟”。

“現在來看，信創的訂單是比較多的，而且市場空間很大，現在才剛開始，以后政府肯定會繼續推。”該業內人士補充道，最重要的是政府用的產品，價格不太敏感，因此現在來看的話，這個市場是比較賺錢的。

關鍵詞：電源管理現貨價格居家辦公消費電子