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AGI龍頭云知聲遞表港交所：打造大模型商業(yè)化的新范式

2023-06-29 14:59:10 來源：格隆匯

要說2023年什么賽道最火，AI一定榜上有名。

(資料圖片)

ChatGPT的橫空出世，點燃了科技界、產(chǎn)業(yè)界、資本圈的狂熱情緒，畢竟兩個月就能實現(xiàn)月活破億的成績，刷新了互聯(lián)網(wǎng)二十多年發(fā)展以來消費類應(yīng)用增速紀(jì)錄，比爾·蓋茨甚至稱其歷史意義不亞于互聯(lián)網(wǎng)和PC的誕生。

最容易受到情緒感染的資本市場，對此反映最為激烈，在賽道熄火、股市整體弱勢的環(huán)境下，AI概念一枝獨秀，與之相關(guān)的諸多板塊均有著不小的漲幅。

在主線行情如此明顯的背景下，AI賽道的新股上市必然是要重點關(guān)注的。近日，國內(nèi)知名AI語音獨角獸企業(yè)云知聲遞表港交所，中金公司、海通國際為聯(lián)席保薦人。云知聲的成色究竟如何，不妨來一探究竟。

一、千億垂類賽道中的領(lǐng)跑者

技術(shù)的誕生、迭代，最終都是為了服務(wù)于人類而存在的。為當(dāng)前人類社會經(jīng)濟(jì)生活運行提供更優(yōu)質(zhì)的解決方案，才是AI技術(shù)發(fā)展的最終目的，人工智能解決方案市場的想象空間也就此打開。

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，中國人工智能解決方案市場從2019年的422億元（單位：人民幣，下同）增長到了2022年的937億元，預(yù)計將于2028年達(dá)到6332億元。

數(shù)千億級的大藍(lán)海市場，足以承載多家百億、千億乃至萬億級的代表性企業(yè)，究竟哪些企業(yè)能夠最終成為人工時代的頭部解決方案提供商，尚是未知之?dāng)?shù)，但那些卡位在更具想象力的垂類賽道，并已經(jīng)嶄露頭角的企業(yè)無疑更值得重視。

從產(chǎn)品類型來看，云知聲所提供的AI解決方案主要用于智慧生活以及智慧醫(yī)療。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，智慧生活作為智慧物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的核心引擎，預(yù)計將于2028年增長到800億元，2022年至2028年的復(fù)合增速將達(dá)到60.4%。與之類似的是，中國智慧醫(yī)療市場規(guī)模預(yù)計將于2028年達(dá)到810.45億元，2022年至2028年的復(fù)合增長率為67.8%。

而云知聲在這兩大近千億級的垂類賽道市占率均位列第三，而這正是其出色的商業(yè)化能力的體現(xiàn)。

按收入計，云知聲是2022年中國第四大AI解決方案提供商，在年度收入超過人民幣5億元的企業(yè)中增長最快。2020-2022年，云知聲實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.6億元、4.6億元和6.0億元，復(fù)合年增長率為51.7%。

眾所周知的是，近三年在地緣政治沖突和公共衛(wèi)生事件的影響下，宏觀經(jīng)濟(jì)承壓對諸多企業(yè)業(yè)績增長提出了較高挑戰(zhàn)，云知聲在這樣的背景下還能交出這份高雙位數(shù)增長的營收成績單，頗為不易。

值得一提的是，云知聲過去在財務(wù)上的一大掣肘在于凈利潤的同步擴(kuò)大，但這一趨勢已經(jīng)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。2022年，公司在營收規(guī)模擴(kuò)大31.77%的同時，凈虧損從4.34億元縮減到了3.75億元。

如果說業(yè)績層面的高成長特性只代表過往，那么能夠?qū)崿F(xiàn)這樣成績的底層技術(shù)支撐則決定了未來。

二、山海大模型鎖定AGI入場券

從國內(nèi)外大廠的動作來看，大模型已經(jīng)成為AI進(jìn)入2.0時代的必爭之地，國外有OepnAI的GPT-4、微軟的Office Copilot、谷歌的Bird，國內(nèi)則有百度文心一言、華為盤古、科大訊飛的訊飛星火認(rèn)知、360智腦。

可以這么說，只有擁有了大模型才算有了進(jìn)入AGI角斗場的入場券，但就實際表現(xiàn)來說，各家目前在邏輯推理、語言生成、數(shù)學(xué)計算等方面表現(xiàn)出的能力大體相當(dāng)，最終誰能否突圍而出，關(guān)鍵還是在于看大模型在具體場景的落地。

5月24日，云知聲發(fā)布了具有600億個參數(shù)的“山海”大模型，這是云知聲在2019年發(fā)布的擁有數(shù)億個參數(shù)的基于BERT的大語言模型UniCore基礎(chǔ)上，通過更大規(guī)模數(shù)據(jù)訓(xùn)練而來的最新“武器”。

而在過去的十余年發(fā)展過程中，云知聲在to B方向上有著深厚積累，擁有眾多行業(yè)的核心數(shù)據(jù)，這也使得其推出的山海大模型有著豐富的場景應(yīng)用來強(qiáng)化訓(xùn)練，同時由于云知聲面對往往是專業(yè)性相對較高的客戶，多年積累而來的行業(yè)級知識圖譜，使得其能夠生成正確率更高的內(nèi)容。

比如，作為最早一批進(jìn)入智慧醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，云知聲有著豐富的醫(yī)療行業(yè)數(shù)據(jù)儲備，截至2022年12月31日，云知聲已經(jīng)在醫(yī)療知識圖譜平臺上積累了160萬個概念、370萬個術(shù)語以及840萬項關(guān)系。

能夠深度滲透到客戶所在領(lǐng)域，離不開云知聲的“燈塔客戶”模式。也即通過與行業(yè)內(nèi)的代表性企業(yè)合作，比如家電領(lǐng)域的格力、康養(yǎng)賽道的平安科技、醫(yī)療服務(wù)的北京協(xié)和醫(yī)院及醫(yī)保的中國人保，從而獲得垂類應(yīng)用場景的豐富數(shù)據(jù)，包括高頻詞、代表性場景以及零散的長尾場景，實現(xiàn)對廣泛場景的全覆蓋。

將這套打法從一個垂類賽道擴(kuò)張到更多垂類賽道，也才造就了如今云知聲在人工智能解決方案市場的領(lǐng)先地位。

能夠取得如今這一系列的成績，離不開云知聲長久以來對技術(shù)研發(fā)的重視。2020年至2022年，云知聲的研發(fā)費用分別為1.89億元、1.88億元以及2.87億元，占當(dāng)期總收入的72.6%、41.3%及47.8%。

對于一家科技企業(yè)而言，發(fā)展初期研發(fā)費用比例往往都會很高，這是企業(yè)塑造核心技術(shù)優(yōu)勢的必要緩解，隨著企業(yè)生命周期逐漸進(jìn)入成熟期后，研發(fā)費用仍舊會維持較大體量，但占總營收比例會顯著下降并保持在一個穩(wěn)定水平，而這會有助于云知聲扭虧為盈乃至擴(kuò)大盈利規(guī)模。

結(jié)語

如果說GPT 4為代表的泛大模型勝在數(shù)據(jù)之廣，那么云知聲所走的路徑則優(yōu)在數(shù)據(jù)之深。

不同路徑的優(yōu)劣在發(fā)展早期階段很難做出正確判斷，但無論何種路徑，最終還是要能為具體場景賦能，完成良好的商業(yè)邏輯閉環(huán)，在此路徑上，云知聲已經(jīng)做出了表率。

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