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半年A股首發募資超兩千億　科創板創業板占比過七成_全球觀點

2023-07-05 08:22:35 來源：經濟參考報

全面注冊制實施以來，通過注冊環節流程機制的優化，企業上市審核效率明顯提升。數據顯示，今年上半年共有173家企業進行IPO，首發募資超2000億元，其中科創板、創業板IPO募資規模占比合計超過七成。從行業來看，電子、電力設備、機械設備等行業募資額居前。業內人士表示，上述特征反映出我國經濟結構正在向科技創新、綠色經濟和消費升級加速轉變。

(相關資料圖)

潘悅　制圖

上半年IPO募資額排名前十大行業

數據來源：Wind（單位：億元）

173家IPO企業登陸A股市場

Wind數據顯示，以上市日作為統計標準（下同），截至6月30日，今年以來A股市場共有173家企業成功進行IPO，首發募集資金約為2097.38億元。與去年同期的171家、3119.20億元相比，IPO企業數量同比保持均衡，而首發募集資金則減少約33%。

實際上，今年上市的IPO項目也多數為募資規模在0至10億元的小型項目。Wind數據顯示，募資規模區間在0至10億元的項目共有105個，10至20億元的共有43個，20至50億元的共有21個。此外，50至100億元，以及100億元以上的項目分別有3個、1個。

“上半年IPO企業募資金額減少與我國股市二級市場走勢密切相關。”廣西大學副校長、南開大學金融發展研究院院長田利輝告訴《經濟參考報》記者。他同時表示，我國經濟復蘇回暖是大趨勢，預計下半年IPO募資金額有望出現回暖。

“這一現象的出現，還可能與市場當前對IPO企業的投資熱情有所下降有關。”浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林對記者表示，當前“新股不敗”的神話已經不再，很多新股上市需要和市場進行市值博弈。而在“討價還價”中，很多新股的融資額限定在合理水平，隨著股票發行數量的增多，流動性進一步稀釋，預期未來新股的定價或將進一步理性。

募資行業折射發展新動能

盡管募資總額相比去年同期有所減少，但今年上半年IPO市場依然呈現出明顯的行業特征，電子、電力設備、機械設備等行業募資額居前。業內人士表示，資本市場募資行業的集中情況，也折射出我國經濟結構持續優化，經濟發展新動能不斷積聚。

《經濟參考報》記者根據Wind數據統計，以申萬一級行業作為統計標準，上半年IPO企業數量最多的前五大行業分別為機械設備、電子、汽車、基礎化工和電力設備，上市企業家數分別為26家、23家、17家、17家和17家。而IPO募資金額最高的前五大行業分別為電子、電力設備、機械設備、汽車和醫藥生物，募資總額分別為512.31億元、256.13億元、246.88億元、153.64億元以及151.88億元，募資占比分別為24.43%、12.21%、11.77%、7.73%以及7.24%。

“行業分布來看，目前還是傾向于兩個方向，一個方向是電子、汽車制造業企業，這是當前我國制造業的頭部產業，是中國制造的中流砥柱。另一個方向是公共事業，其中發展比較迅速的是通信和電力產業，這兩個領域的基礎設施依然存在較大短板和提升空間。”盤和林表示，當前IPO企業明顯偏向于上述產業類型，意味著我國重視制造業發展，不斷完善工業發展的基礎設施。

“上半年，我國人工智能、大數據、云計算等領域的企業IPO上市頻頻，反映了我國經濟結構中科技創新和信息技術領域的發展；新能源、環保、可再生能源等領域的企業IPO也為數不少，反映了我國更為強調綠色經濟和可持續發展；高端制造業、品牌服裝、旅游等領域的企業IPO也多次發生，這說明我國在用力打造內需市場。”田利輝告訴《經濟參考報》記者，總體而言，2023年上半年IPO市場的行業特征反映出經濟結構正在向科技創新、綠色經濟和消費升級轉變。

值得注意的是，今年上半年，科創板、創業板和北交所IPO表現亮眼，顯示出戰略性新興產業與創新型中小企業在募資領域的蓬勃活力。具體來看，科創板、創業板和北交所上半年成功上市企業家數分別為41家、52家和42家，遠高于上證主板和深證主板的21家、17家。

與此同時，科創板、創業板上半年募資金額也分別達到了876.79億元、648.44億元，募資占比分別達41.80%、30.92%，合計占IPO市場募資總額的七成以上。而北交所上半年募資金額約為81.81億元，募資占比3.90%。

全面注冊制下IPO審核效率提升

全面注冊制實施以來，通過注冊環節流程機制的優化，IPO企業注冊所需等待時間大幅縮短。

據《經濟參考報》記者不完全統計，截至6月30日，對2023年2月17日全面注冊制正式實施以后提交注冊、且目前已正式上市的39家上市公司而言，從提交注冊申請，到拿到正式注冊批文，所需時間平均僅為14天。而在2022年度，二百余家科創板、創業板IPO企業從提交注冊到拿到批文所需的平均時長則在百天以上。例如，IPO企業東方碳素于5月23日提交注冊，5月31日就拿到了證監會批文，歷時僅8天。IPO企業明陽電氣5月15日提交注冊，5月24日拿到批文，歷時9天。時間較長的如IPO企業天罡股份，4月28日提交注冊，5月19日拿到批文，歷時21天。

在田利輝看來，全面注冊制帶來的IPO審核效率提升體現在多個方面：其一，加強信披要求。全面注冊制要求企業披露的信息更加充分、詳細和及時，包括財務信息、經營情況、公司治理等方面，有助于審核機構更好地了解企業情況，提高審核效率和質量。其二，明確審核標準，優化審核程序。注冊制明確IPO財務標準、法律標準、行業標準等，優化受理環節、問詢環節、注冊環節等流程，能夠顯著提高審核效率和質量。其三，公開審核過程。可增強市場透明度，提高投資者信心，有助于審核效率和質量的提升。

“全面注冊制正式啟航，制度對相關規則做了全面梳理和系統完善，發行上市制度不斷優化、審核效率得到提升，并從行業、科技含量、研發等方面作出更明確的規定，提出更高的要求。”安永大中華區上市服務主管合伙人何兆烽表示，擬上市公司在確定上市板塊時需要根據企業的實際情況做出正確選擇。與此同時，建立具有強大根基的可持續業務也成為上市成功的必要條件之一。

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